从长期来看，股票的价格由其内在价值即资本收益率决定，但就中、短期的价格分析而言，股价由供求关系决定。无论是成熟股票市场还是新兴股票市场，都可以用供给曲线和需求曲线的变化来确定股价的变化轨迹。但不同的是，成熟股票市场的供求关系是由资本收益率引导的供求关系，也就是资本收益率水平对股价有决定性的影响，而象我国这样的新兴股票市场的股价在很大程度上由股票的供求关系决定，即由一定时期内股票总量和资金总量的对比力量决定。当股票市场供过于求时，股票价格下跌，反之则上涨。